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“公司制”黄昏降临,这里有创业者的新机会

时间:2019-03-14 23:12来源:zzox.cn转摘自网络 作者:折折券 点击:
公司制存在的背景和前提已经发生了根本性变化,公司制的组织形态却没有太大变化。龚焱图片来源:视觉中国文|龚焱中欧国际工商学院创业管理实践教授,中欧创业营/

文 | 龚焱中欧国际工商学院创业管理实践教授,中欧创业营/创投营课程主任

1769年,世界上第一家真正现代意义上的公司在英国问世——一家600人规模的水利纺织公司。这家公司第一次有了现代公司制的架构,不仅设立了董事会,还在公司内部设置了低中高各层级职业经理人,建立起完备的企业规章制度,雇员各司其职,已颇具今天公司制的形态。

1769年公司制的诞生与其所处的大规模工业化时代密不可分。正是从那时起,出现了董事会和高管之间的契约,以及员工和管理层之间的契约。公司开始有非常清晰的边界,这一边界与外部环境也有着明显界限。

我们可以看到这个时代背景里有两个关键词,第一个关键词是工业组织,第二个关键词是封闭性,也就是有很完备的边界。

认知隧道

今天我的演讲题目是“公司制的黄昏,SaaS部落的崛起”。为什么用这样一个标题呢?不难发现,1769年至今,尽管公司制诞生之初的时代动力与技术形态已发生了根本性变化,但公司制的组织形态始终没有太大改变。

创业学有一个理论叫做"认知隧道"。其含义是,人的认知就像一个隧道,每个人都试图构建自己的世界,但在自己的隧道中,你看到的其实往往只是你想看到的东西。认知隧道有很厚的壁,而且有一个不大的口径,如何把隧道的壁变薄,如何把隧道的口径拓宽?这就意味着你必须要做自我管理、自我突破。

时代动力与明天思维

如何突破?我认为有两个维度可以考虑。

第一个维度是时代动力。我们需要去深入地思考这个时代,每一个时代背后的根本性推动力到底是什么。

第二个维度是明天思维,即站在明天的视角考虑今天的创新,站在未来的视角考虑如何抽象化当前面临的创新格局。这里面就涉及到两种根本性的能力:抽象思维能力和概念化未来的能力。

在不确定性的未来,创业者要具备站在未来视角,从未来往回投射对现在的竞争格局抽象化和概念化的能力。我们发现,很多创业者的层级差异不取决于具体执行层面,而取决于抽象思维和概念化未来的能力。

为什么时代动力和明天思维非常重要?软银孙正义曾说:“我从来没有发明过任何能够改变世界的东西,但是我的核心能力是什么呢?如果一定要列举我比普通人突出的优点,那就是我对范式转移的方向性及其时机有着极强的敏感度。”什么是范式?简单地说就是在共识基础上形成的大趋势。

范式转移

也许,很多人会觉得范式转移非常显然,难道还会有企业反范式而动?我的答案是,比比皆是。

中国有一家优秀的民营汽车集团——吉利汽车,它去年花了100亿美元代价收购了全球最大汽车集团戴姆勒奔驰10%股权。虽然戴姆勒奔驰非常有名,但从范式转移的角度来看,戴姆勒属于过去,它不属于未来。

另外一家知名的美国公司——通用电气。图一是通用电气在过去几十年跨度的股价表现,两根红线是通用电气的两个关键节点,第一根红线是被誉为全球最伟大的职业经理人杰克·韦尔奇(Jack Welch)入场,第二根红线是通用电气历史上运气最差的一个职业经理人入场,就是前不久刚刚离职的杰夫·伊梅尔特(Jeff Immelt)。

图一

“公司制”黄昏降临,这里有创业者的新机会

如果从股价表现来看,通用电气毫无疑问是全球表现最好的公司之一。事实上,在这段时间内,通用电气从一家市值两三百亿美元的公司成长为六千亿美元的公司,成为全球NO.1。单从这点,我们必须承认杰克·韦尔奇是全球最伟大的职业经理人。

但另一方面,韦尔奇时代的增长靠自然增长是不可能实现的。这样的增长往往来自两个方面,它有一定的自然增长,但主要靠并购。

不光是简单的并购,韦尔奇还创造了今天中国一批上市公司津津乐道且在不断试验的模型,叫产业金融双轮驱动(产融模型),韦尔奇把它做到了极致。

这个模型背后有一个非常明显的问题,如果一家公司2/3以上的增长来自并购,而且在这一过程中,我们如果看到是这样一条增长曲线,那么试想一下持续20年会出现什么样的潜在问题?

韦尔奇持之以恒地并购,然后持之以恒地把市值拉高,再做并购,这最终留给通用电气两颗“定时炸弹”。第一颗“定时炸弹”是在整个并购驱动的过程中,这家公司变成了一个越来越依赖收购的公司,而不是靠自然增长的公司。第二颗“定时炸弹”是在整个驱动过程中,要达到这样一个市值的曲线,中间运用了大量的市值管理。

很多人会觉得靠市值管理能够管理出这样一条市值曲线吗?如图二所示,图中的红线是一条分界线,分界线之前是韦尔奇时代,之后是伊梅尔特时代。我们知道上市公司每个季度会有一次关于财务表现的季报,那么股价表现会和哪个指标密切相关?是否达到分析师预期。

图二

“公司制”黄昏降临,这里有创业者的新机会

什么是分析师预期?如果这个季度分析师预测每股收益3毛1,达到3毛1就说明达到预期。如果比3毛1高就是超过预期。反之,比3毛1低就是低于预期。这条曲线就是杰克·韦尔奇时代和伊梅尔特时代每次和分析师预期的差别。在韦尔奇时代,几乎每一次百发百中。

多伦多大学洛特曼商学院院长Roger Martin教授曾做过这样一个分析。韦尔奇时代从1989年到2001年,96%的季报达到或超过分析师的预期。在46个达到或者超过的预期里面,有41个是正好达到,剩下7个只有很小波动。 在Roger Martin看来,这7个小波动几乎等于没有波动,4次超过分析师预期2分钱,1次超过1分钱,1次低过分析师预期1分钱,1次低过2分钱,这是非常明显的市值管理。其背后靠的是产业金融双轮驱动模型。

而伊梅尔特接手之后,他经历了非常艰难的16年任期。回到我之前的观点,即伟大的公司很多时候是反范式而动。

2015年,伊梅尔特做了一个关键性的并购,花了123.5亿美元并购一家传统能源公司ALSTOM,这是法国的一家传统能源公司,这个并购案例是反趋势的,最终失败告终。2017年,他又做了一次关键性的并购,并购的是全球最大油气服务公司之一BAKER HUGHES。但在并购不到一年,通用电气便开始寻求买家,想把这个资产进行抛售。

所以,我特别强调,反范式的优秀企业比比皆是,即使他们看到了趋势。

公司制的黄昏:时代动力+技术形态+组织形式

那么,我们所处的时代有什么样的趋势?

第一个趋势是公司的定价权发生了根本性的转移。

从上世纪50年代到70年代,定价权牢牢掌握在像通用电气这样的制造商手中。我们可以用四个字概括:“制造为王”。

(责任编辑:折折券www.zzox.cn)
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