折折券---淘宝天猫优惠券购物第一站,每天万件品质商品任你选!

折折券资讯文章

当前位置: 主页 > 热点资讯 >

银行行业热点速评:存款利率上限的自律约定或将逐步放开

时间:2018-04-16 22:04来源:折折券转摘自网络 作者:折折券 点击:
银行行业热点速评:存款利率上限的自律约定或将逐步放开

 
事件
  证券时报报道,4 月12 日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜,商业银行存款利率上限的行业自律约定或将放开1(该报道尚未得到官方证实)。

  评论
  并非完全放开,预计采用逐步分批方式。2015 年央行宣布放开存款利率管制上限,但商业银行定价受到自律机制约束,并纳入MPA考核。仅考虑一年期定期存款利率,大行/股份行上浮比例分别为17%(25bp)/30%(45bp),其他区域性银行上浮比例更高,最高幅度在45%~。若报道属实,我们预计存款利率上限的行业自律约定并不会完全放开,而是采用逐步分批方式提高自律约定上浮比例,从而逐步实现利率市场化。4 月11 日易纲行长在博鳌亚洲论坛称,将逐步推进利率市场化改革,使存贷款利率和货币市场利率两个轨道逐步统一。

  影响上市银行净息差0.9bp,影响利润0.6%。保守假设存款利率继续上浮基准利率的10%(15bp),6 月末执行,考虑活期贷款占比、存款占负债比例等因素,上市银行净息差较原假设下降0.9bps,影响利润0.6%。但考虑到大行/股份行等银行并非选择上浮到顶策略(尤其是三四线城市和农村地区存款竞争相对缓和);另外,严控社会融资总额以降低融资杠杆的监管环境使银行较易将存款上升成本传导至资产定价,中金预计上市银行净息差影响将小于测算值。

  目前A/H 市场银行股交易于0.92/0.79x 2018e PB,存款利率上限的行业自律约定逐步放开影响银行息差及利润,但并不改变全年银行重估进程。重申目前已进入重估第二阶段,关注业绩拐点以及被市场忽略的个股标的,A 股推荐中行、平安和光大,H 股重点关注中行、光大和工行。

  风险
  负债压力超预期。

□ .张.帅.帅./.王.瑶.平  .中.国.国.际.金.融.股.份.有.限.公.司

(责任编辑:折折券www.zzox.cn)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
推荐内容